
但是盈利的增速我认为大概率第二次底部会比第一次高。原因就是,这几年从供给侧改革到减税减费,都使得在蛋糕分配的过程当中,企业获得的收益其实是在增加的。因此,在对上市公司盈利做预测的时候,如果大家按照上一轮经济下滑做盈利预测,有可能会高估盈利下滑的幅度。
下面我想请我们交银国际证券的黄总,刚才您已经给我们做了一个主题发言,您来自于香港,可能对海外投资者,因为海外ETF已经比较成熟了,而且有一定规模了,从你的角度来说,你在你服务的过程中,你觉得国际投资者,他们投资大宗商品,有什么样的一些偏好?第二点,他们选择商品的ETF,基于什么样的角度,他们会把商品的ETF作为他们的标的?
最典型的评论,当数2018年12月9日,网友“馨悦”的“优质点评”。在她的描述里,自家孩子滑了该园区“最长的滑梯”:“下滑的速度快得吓人,我眼睁睁看着孩子连人带轮胎一起冲下了边缘棱角分明的滑道停止区……孩子满嘴血……”在差评中,设备简陋、安全人员不到位、项目危险度高等三项质疑频繁出现。令人遗憾的是,开业2年后,“孩子的院子”终现死亡事件。
银行过去不愿意给民营企业放贷,除了难以进行信用风险定价以外,最主要原因在于地产是银行最大的资金需求来源。只要地产保持旺盛的融资需求,银行就没有动力和意愿给民营企业放贷,因为地产贷款的资产质量很好、又有抵押、利率还不错。所以有这么一个强有力的竞争对手,民营企业获得资金会非常困难。
The McGill International Review的经济专栏作家Nick Chao认为,这个国际能源供应市场的变化似乎表明统冶了世界石油市场近50年的美国和沙特的石油美元协议可能提前落幕,这将对全球油市和美元来说到底意味着什么呢?
只是绝大多数的个人投资者还没有很好的调整这个心态,他会说买房子都会有10%的收益,但是别忘了,过去房价能够保持在15-20%的年化增长,也是因为货币保持在15-20%的增长,只不过房价的调整比大家想象的来得慢而已。此外,从长期来讲,投资可能还会面临一个问题,就是风险资产的整体估值会受到长期的压制。长期的压制是什么意思呢?就是股和债的对应关系会发生变化。